煤炭钢铁行业去产能的“痛与断”

    用铝取代铜和钢铁，或只是看上去很美。10日，有消息称，中国有色金属工业协会正在争取有关部门出台扩大铝应用的政策，且国家发改委已经有了初步方案。受此影响，焦作万方、中孚实业等多家铝业上市公司涨停，但期货市场上沪铝受提振不大，主力1307合约仅小涨0.27%。分析人士称，目前铝应用扩大还面临技术、标准等诸多问题，替代范围很小，因此中长期铝市依然偏弱。
　　替代不被看好
　　据介绍，铝是一种有延性和展性的银白色轻金属，主要用于航空、建筑、汽车三大工业领域。和铜、铁等金属相比，导电率仅次于铜，且经过一定技术处理(包括添加其他金属元素)，硬度可与钢铁媲美。
　　当前，沪铝期价为每吨14700元左右，沪铜期价为每吨55140元左右，而螺纹钢期货价格则在每吨3850元左右。就铜铝两个金属来说，铜铝比价为3.75，业内人士称，倘若在产品性能不改变情况下，用铝的成本可能更小。
　　近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观而受到很大应用；在航空及国防军工部门也大量使用铝合金材料；在电力输送上则常用高强度钢线补强的铝缆；集装箱运输、日常用品、家用电器、机械设备等都需要大量的铝。
　　中国有色金属工业协会负责人称，扩大铝应用，一是交通车辆“以铝代钢”；二是电力电缆行业“以铝节铜”；三是家具领域“以铝节木”。
　　对此，国元期货研发中心总经理姜兴春表示，即使该方案出台，也仅是一个指导方案，难以根本性改变铝产业过剩、电解铝全行业亏损格局，因为铝作为有色金属的一种，从物理性能和应用领域，难以全面代替铜、钢铁等有色金属或者工业品原材料，甚至是替代比率非常低。
　　市场影响几何
　　富宝金属铝业分析师余家奥表示，当前中国铝应用现状，还是主要用在中低端产品上，国内铝行业大而不强，但未来发展前景还是值得期待，如汽车、航天、电子等材料方面用铝量增加、以及更专业化，向国际上靠拢有路可循；至于替代，像铝代铜、铝代钢这些成本更低、且技术正在逐步提高，是大势所趋但急不来，短期内也不可能大规模落实。
　　余家奥表示，相关铝应用扩大方案即便出台，也要一步步推进，不会很快见效，长期来看可能会有一定影响，但难以掩盖电解铝产能过剩不断加剧的窘境，目前面临比较大的问题是，西部产能建成很快，而中东部未见明显减产，地方政府也不支持大规模减产；另外这些替代要落实不光是时间问题，还有技术、资金投入等各方面问题。
　　业内人士称，国内当前根本问题还是产能过剩；未来只能是越来越大的企业破产或被兼并，因为很多有实力的企业宁肯自己扩大规模也不肯并购，另外，国内电解铝生产成本高，目前一吨铝耗电14000度电，短期内难以降下来。
　　上海中期期货分析师蒋海辉则表示，目前来看，铝价已经跌破成本价近200元每吨，相对铜来说有一定优势，但其性能相比需要在产品标准设计上进行修改，消费者能否接受也是一个重要问题。尽管生产商对替代成本非常关注，一般来看铜铝比价超过4倍，生产商会积极考虑用铝代铜。
　　中长期偏弱
　　姜兴春认为，该消息对铜、钢铁市场基本没有影响，目前无论期货市场还是股市，都处在弱平衡状态，消息面会引发行情的短线爆发，焦作万方涨停更多是第一季报超预期，也与消息面朦胧利多有关，但难以持续。
　　沪铝主力1307合约一季度累积下跌6.78%。自4月以来，有近0.48%微幅回升。分析师称，本轮铝价的回升其实受日本大规模量化宽松的影响较大。其他因素包括人民币升值、资本流入、通胀数据低于预期等。
　　余家奥说，美元前期快速冲高有回调需求，外盘金属以美元计价，其有所反弹对国内金属也产生一定拉动作用。整体而言，影响都较短期，中长期国内铝市依然偏弱，下跌还将是主基调。